13 apr 2021 15:03

Morningstar: Aktiva förvaltare misslyckades under 2020

Aktiva fondförvaltare misslyckades med att använda 2020 års börsvolatilitet till sin fördel, enligt den senaste analysen från Morningstar.

Endast hälften av alla aktiva fonder lyckades överträffa sina passiva rivaler under nedgången och återhämtningen 2020.

Siffrorna är, enligt Mornigstar, ännu sämre på lång sikt, där bara 25 procent av aktiva fonder klarar sig bättre än sina passiva motsvarigheter över de senaste 10 åren.

I vissa kategorier har framgångsgraden varit förfärlig: i US Large-Cap Growth Equity slog inte en enda aktiv fond sin passiva motsvarighet under en tioårsperiod. Det är således inte konstigt att så många europeiska investerare dumpar aktiva fondförvaltare och använder indexfonder/ETF:er istället, skriver Morningstar i ett pressmeddelande från förra veckan.

Morningstar producerar rapporten Active/Passive Barometer två gånger per år och rapporten omfattar nästan 21 000 aktiva och passiva fonder över hela Europa med cirka 4,4 biljoner euro i tillgångar. Senast bolaget tittade på utvecklingen av aktiva och passiva fonder var i september i kölvattnet av Covid-19-försäljningen. Sex månader senare är mönstret detsamma.

Under 2020, i de 65 fondkategorierna, slog bara 50,2% av de aktiva fonderna i vår analys sin genomsnittliga passiva motsvarighet. Detta är en minskning från 52,4 % under första halvåret, en period som innehöll några av de mest volatila marknadsförhållandena i mannaminne. I 63 av dessa fondkategorier skulle investerare ha haft det bättre om de valt en passiv fond istället för en aktiv.

En av de två kategorier där aktiva fonder har lyckats överträffa de passiva fonderna är UK Mid-Cap Equity. "Överlevnadsgraden" för dessa fonder ligger också över de flesta kategorier - cirka 90 procent av de aktiva fonderna i denna kategori som fanns tillgängliga för tio år sedan finns fortfarande kvar i dag. Under ett, tre, fem och tio år slog aktiva brittiska Mid Cap-fonder sina passiva rivaler.

Aktiefonder, Danmark, var den andra kategorin där aktiva fonder kunde slå sina passiva konkurrenter över en 10-årsperiod.

Den sämst presterande kategorin var US Large-Cap Growth Equity, där inga aktiva fonder har överträffat passiva över 10 år.