11 dec 2018 13:06

Så bör ickevalet i AP7 utvecklas, enligt ny vetenskaplig artikel

Förvalsfonden i PPM-systemet AP7 Såfa tar hänsyn till ålder vid allokeringen av tillgångar. Men att ta hänsyn till fler faktorer skulle generera betydande välfärdsvinster.

Det framgår av en artikel av Magnus Dahlquist, Roine Vestman och Ofer Setty som nyligen publicerades i Journal of Finance.

Forskarna har konstruerat en modell som, utöver ålder, inkluderar storleken på individers premiepensionskonton och om man i övrigt är exponerad mot aktiemarknaden.

I jämförelse med en modell som bara tar hänsyn till ålder gav den utökade modellen betydande ökningar av utfallet vid pension. De som skulle tjäna mest på förändringen är framförallt låginkomsttagare med ett lågt intresse för pension och minst finansiell förmögenhet utanför pensionssystemet.

"Att vara kvar i förvalsfonden eller inte byta fonder under lång tid efter första investeringsbeslutet, är en stark indikator på att personen inte har någon aktieexponering utanför pensionssystemet. Aktiemarknaden för dessa passiva investerare utanför pensionssystemet är 16 procentenheter lägre än aktiva investerares andel", säger artikelförfattaren Magnus Dahlquist, som är professor vid Handelshögskolan och på Swedish House of Finance, på Swedish House of Finance webbsida.

Att implementera en utökad modell är enligt forskarna ett intressant alternativ för alla förvalsfonder men också för andra tjänstepensionsfonder.

"Att utforma en förvalsfond baserad inte bara på ålder utan också på andra observerbara egenskaper är ett intressant alternativ för förvalsfonder, till exempel den nationella svenska AP7-fonden. Det är också relevant för andra pensionsinstitut med förvalsfonder samt för fonder som är en del av en fondplattform och som aktivt måste väljas", säger artikelförfattaren Roine Vestman, som är forskare vid Stockholms Universitet och Swedish House of Finance, på Swedish House of Finance webbsida.

Han fortsätter: "Med tanke på utvecklingen i Big data, Fintech och robot-rådgivning kan tidpunkten nu vara den rätta för att utveckla sådana fonder. Anpassning av tillgångsallokering ger endast vinnare och inga förlorare. Det är ett alternativ väl värt att överväga", säger Roine Vestman.

Hela artikeln går att läsa via den här länken:

Swedish house of finance