19 nov 2018 12:43

EU-kommissionens plan för pensionsbolagens tickande brexit-bomb

Som Pensionsnyheterna skrev om den 31 oktober kan de svenska pensionsbolagen sitta på en tickande bomb om det blir en hård brexit, att Storbritannien lämnar EU utan ett skilsmässoavtal.

"Över 90 procent av räntederivathandeln i svenska kronor clearas genom clearinghuset London Clearing House Ltd (LCH)", enligt en rapport från Finansinspektionen om brexit och konsekvenser för svenska företags clearing.

Vid en hård brexit kommer LCH bli betraktad som en tredjelandsaktör, vilket kan få som följd att svenska företag inte längre kan använda LCH för clearing av nya OTC-derivat med clearingkrav.

Det råder en stor osäkerhet om vad som till exempel kommer hända vid en hård brexit med många derivatkontrakt som clearas av LCH.

Kommissionen beskriver i sin beredskapsplan hur den tänker hantera derivatkontrakt i samband med en hård brexit.

EU-kommissionen skriver att derivatkontrakt som inte clearas, så kallade OTC-kontrakt, mellan brittiska och europeiska motparter, i princip kommer att vara giltiga under deras löptid.

Kommissionen skriver att det inte förefaller vara något generellt problem rörande dessa vid en hård brexit. Men för vissa kontrakt i vissa situationer, livscykelhändelser, som kan uppstå vid kontraktsändringar, kan det behövas tillstånd eller undantag, givet att motparten inte längre är en EU-firma.

Kommissionen uppmanar marknadsaktörerna att agera för ett sådant scenario genom att överföra kontrakt och söka nödvändiga tillstånd. Och mot denna bakgrund anser kommissionen inte att den behöver vidta förebyggande åtgärder.

Rörande vanliga derivatkontrakt, som till exempel handlas och clearas via börser, så finns det enligt EU-kommissionen risker för den finansiella stabiliteten vid en hård brexit, som beror på en oordnad stängning av positioner från EU:s clearingmedlemmar i Storbritanniens centrala motparter.

Det kan också finnas andra potentiella risker rörande vissa tjänster, depåtjänster, som brittiska aktörer erbjuder europeiska firmor. EU-kommissionen konstaterar att det på dessa områden går att använda nuvarande regelverk.

Kommissionen konstaterar att om den behöver agera så kommer den bara att göra det i den utsträckning som är nödvändigt för att hantera den finansiella stabiliteten, under stränga villkor och under en kort period.