11 jun 2018 12:23

Pensionsfonder vill investera passivt

Globala pensionsfonder vill öka sina investeringar i passiva fonder betydligt mer framöver. Tillgångarna i passiva, indexföljande produkter kan öka sex procent per år resten av det här decenniet, enligt en ny analys av brittiska finansrådgivaren Create Research.

Firman har undersökt hur 153 pensionsfonder med tre biljoner euro under förvaltning planerar att investera sitt kapital framöver. Resultatet av intervjuerna som ligger till bas för rapporten visar dock att det inte handlar om att välja mellan aktiva eller passiva fonder utan att implementera en blandning av båda i portföljen. I undersökningen svarar 41 procent att indexfonder ger en balanserad portfölj jämte aktiva produkter. Men passiva produkter som vanliga indexfonder eller ETF:er växer rejält. Sedan 2008 har andelen fördubblats, enligt Create Research.

Färre än en av tio respondenter svarade att deras andel passiva produkter ska minska och 15 procent har svarat att de istället planerar att höja andelen men över tio procent per år resten av decenniet.

Deltagarna i undersökningen anser också att passiva fonders tillväxt är en stor utmaning för aktiva förvaltare. De förvaltarna måste vara innovativa och anpassa sig till den rådande marknaden eller riskera att bli irrelevanta. Totalt 42 procent av pensionsfonderna svarar att passiva produkter blir en permanent del av portföljen och att omplacering därifrån blir minimal om marknaderna vänder.

Att pensionsfonderna ändrat tankarna kring hur de investerar beror mycket på att centralbankernas kvantitativa lättnader efter finanskrisen skapat en turbulens på alla marknader. Det har därför blivit betydligt svårare för aktiva förvaltare att slå sina jämförelseindex efter avgifter. En av de anonyma deltagarna i rapporten sa att "chansen är en på 20 att man väljer en framgångsrik aktiv förvaltare. Chanserna att välja flera bra är minimala".