27 apr 2018 12:49

Nu börjar det svida i tradlivbolagen

Under lång tid har tradlivbolagen påpekat att avkastningen kommer att gå ned och att det låga ränteläget kommer att dra ned avkastningen. Men länge verkade det fungera ändå.

Så sent som förra sommaren visade Skandia Liv att portföljen de senaste fem åren avkastat i genomsnitt 8,2 procent per år. För det första halvåret 2017 uppgick den traditionella livportföljens totalavkastning till 3,4 procent. Men det var då det.

För första kvartalet 2018 rapporterar bolaget nu att portföljen gått plus med 1,2 procent. Det är visserligen betydligt bättre än räntetunga LF liv som rapporterade 0,1 procents totalavkastning häromdagen, men trenden är tydlig, det går nedåt.

Nu är det här inget tecken på att man skulle vara dålig på att förvalta pengar på Skandia Liv. De flesta siffrorna i de olika delarna i portföljen har levererat positiv avkastning under kvartalet med undantag för den svenska aktieportföljen som backat med 0,21 procent och realobligationerna som gett ett negativt bidrag med 0,23 procent.

Men helt klart är att kombinationen av låga räntor och en volatil aktiemarknad nu börjar synas i avkastningssiffrorna.

Tittar vi bara på Skandia Livs siffror för mars månad så är minustecknen ännu fler. Då backade den svenska aktieportföljen, som står för knappt 8 procent av totalportföljen, med 1,77 procent. Utländska aktieportföljen, som har en dubbelt så stor andel i portföljen backade med 1,06 procent.

Skandia framhåller helt korrekt i sin information att private equity-portföljen gått bra med en uppgång på 5,93 procent under första kvartalet. PE-portföljen är stor i jämförelse med andra bolag, drygt 11 procent av totalen, men den kan ju inte täcka upp för förlusterna i ränteportföljen som totalt sett står för 40 procent av tillgångarna i bolaget.

Så vinsterna som länge hämtats från fallande räntor är nu tagna. Frågan är bara vad som ska kompensera för dem i framtiden. Spararna kanske måste vänja sig vid att avkastningen i tradlivbolagen kryper nedåt och att man ska vara glad så länge den är positiv.