25 okt 2017 12:58

AP-fonder vill att direktinvesteringar i onoterat tillåts

Som vi skrev igår är de hittills inkomna remissvaren från buffertfonderna om ändrade regler för deras placeringar väl mottagna och fonderna är sammantaget positiva till förslaget i helhet.

Däremot är de fortfarande kritiska till att vissa detaljer inte getts större utrymme och att vissa hinder för placeringar står kvar.

"Vissa detaljer i de föreslagna placeringsreglerna förhindrar investeringar med hög avkastningspotential. Andra regler leder till höga kostnader för AP-fonderna eller riskerar snabbt bli otidsenliga", som det står i Första AP-fondens yttrande.

Här menar man att regleringen gör det svårare för AP-fonderna att använda sig av kostnadseffektiva samarbeten med riskkapitalföretag och andra investerare gällande investeringar i onoterade bolag. Enligt AP1:s beräkning kan fonden genom dylika samarbeten spara 300 miljoner kronor per år utan att behöva bygga upp en intern organisation för direktinvesteringar.

Både Första- och Fjärde AP-fonden vill alltså att AP-fonderna tillåts investera direkt i onoterade aktier och andelar istället för att som idag och enligt de föreslagna nya reglerna begränsas till indirekt ägande via fond, fastighetsbolag eller riskkapitalföretag.

"En effekt av att behålla nuvarande restriktioner i (lagen) APL för onoterade tillgångar är att AP-fondernas flexibilitet och praktiska möjligheter att använda det nya föreslagna allokeringsmandatet kommer att påtagligt begränsas. Dessutom kommer förslaget innebära en mycket kostnadskrävande förvaltning om de föreslagna ökade möjligheterna till illikvida investeringar skulle användas", enligt Fjärde AP-fondens remissvar.

Fonderna är positiva till hållbarhetskraven men är noga med att poängtera att det bör ske utan för mycket "detaljstyrande instruktioner och hänvisningar".