4 sep 2017 12:34

Regeringen förklarar hårdare krav för rådgivning i MiFID 2

Svenska regeringen har, i enlighet med direktiv från Europaparlamentet och rådets direktiv om marknader för finansiella instrument den 3 juli, överlämnat lagar och andra författningar till EU-kommissionen som är nödvändiga för att följa direktivet.

Utöver det har Sverige infört ytterligare krav på värdepappersföretag inom MiFID 2, som avser vilka finansiella instrument som ett värdepappersbolag får erbjuda sin kund efter att ha meddelat att rådgivningen är oberoende. Som tidigare skrivits får rådgivningstillfället i Sverige inte omfatta finansiella instrument som utgetts, utfärdats eller tillhandahållits av bolaget eller andra företag med nära förbindelse, eftersom detta försämrar förutsättningarna för en oberoende rådgivning.

I en skrivelse skickad till EU-kommissionen som Pensionsnyheterna tagit del av redovisar finansdepartementet skäl till de hårdare kraven i Sverige.

"Marknaden för sparande i Sverige skiljer sig från den i många andra medlemsstater. En stor del av hushållens finansiella tillgångar finns i sparformer där rådgivning är vanligt, t.ex. sparande i aktier, obligationer, andelar i värdepappersfonder eller alternativa investeringsfonder eller andra finansiella instrument. Eftersom behovet av finansiell rådgivning därmed är stort i Sverige är det särskilt viktigt att genom tydliga regler ge kunderna en möjlighet att göra välinformerade och medvetna val och därmed minska risken för intressekonflikter", skriver departementet inledningsvis.

Därför anses det här finnas stora incitament för ett värdepappersbolag att rekommendera egna finansiella produkter och det är en risk i alla situationer där någon som lämnar investeringsråd också erbjuder egna produkter.

"Att ett värdepappersinstitut under sådana förhållanden får ange att det tillhandahåller investeringsrådgivning på oberoende grund riskerar därför att bidra till att kunden får uppfattningen att institutet självt inte har något intresse när det gäller de finansiella instrument som det rekommenderar. En begränsning av möjligheten att tillhandahålla investeringsrådgivning på oberoende grund genom ett förbud mot att inom ramen för sådan rådgivning lämna råd om finansiella instrument utgivna, utfärdade eller tillhandahållna av institutet, företag som institutet har nära förbindelser med eller andra företag till vilka institutet har ett sådant rättsligt eller ekonomiskt förhållande att det kan riskera att försämra förutsättningarna för institutet att lämna oberoende investeringsråd, skulle därför minska risken för intressekonflikter," skriver departementet och tillägger:

"På så sätt skulle förutsättningarna förbättras för en finansiell rådgivning som utgår enbart från kundernas intresse."

Finansdepartementet anser också att en mer restriktiv definition av oberoende investeringsrådgivning kan leda till att konkurrensen främjas och att fler fristående rådgivare som enbart utgår från kundens intresse får en mer framträdande roll. Man tror helt enkelt att det kan leda till en växande marknad för verkligt oberoende rådgivning.

Viss kritik har tidigare framförts mot förslaget främst på grund av oron över att det kan försvåra gränsöverskridande verksamhet. Men där tror departementet att risken är tämligen liten.

"För investeringsrådgivning som utländska företag utför från sitt hemland till en kund i Sverige t.ex. via telefon, e-post eller internet skulle eventuella ytterligare krav i svensk rätt inte gälla. Kunden i Sverige skulle visserligen kunna uppfatta att tjänsten investeringsrådgivning på oberoende grund utförs i enlighet med svensk rätt och inte inse att företaget kan lämna råd även om egna produkter. Sverige anser dock att risken för att olika nationella regler om investeringsrådgivning på oberoende grund skulle skapa oklarhet för kunder om vad som gäller vid gränsöverskridande investeringsrådgivning får betraktas som liten. Ett sådant mer långtgående krav bör inte heller medföra någon svårighet för ett utländskt företag som utför investeringstjänster från filial i Sverige och tillhandahåller investeringsrådgivning på oberoende grund i den verksamheten".