7 jul 2017 15:21

Nu får AP-fonderna friare investeringsregler

Idag kom departementspromemorian där AP-fonderna föreslås få ändrade och därmed friare placeringsregler samt att AP1-4 får tydligare riktlinjer kring hållbara investeringar.

Finansdepartementets ambition är att de nya reglerna ska börja gälla under 2018.

Syftet med ändringarna är enligt promemorian att göra placeringsreglerna mer effektiva för att kunna uppnå målet för förvaltningen, att långsiktigt maximera avkastningen i förhållande till risken i investeringarna, särskilt i dagens rådande lågräntemiljö.

Rent konkret innebär förslaget att andelen räntebärande värdepapper med låg kredit- och likviditetsrisk sänks till 20 procent från nuvarande 30 procentsnivå. Utöver det kan nu flera hundra miljarder kronor tillåtas gå till illikvida tillgångar som inte är noterade på en marknad. Från nuvarande gräns på fem procent föreslås det nu höjas till 40 procent. Flera från AP-fondernas ledning har de senaste åren starkt efterfrågat just mer frihet att kunna investera i onoterade tillgångar.

"Över tid förändras placeringsmönster och därför behöver vi även se över Första–Fjärde AP-fondernas placeringsmandat", säger finansmarknadsminister Per Bolund.


Kravet på att minst tio procent av fondernas tillgångar ska förvaltas av externa förvaltare tas också bort.

"När det kravet infördes var motivet bl.a. att stimulera fonderna att i ökad utsträckning utnyttja möjligheterna att anlita utomstående expertis för placeringar på sådana marknader där det är motiverat av kompetensskäl och för att uppnå en kostnadseffektiv förvaltning (prop. 1999/2000:46 s. 111 f.). Utvecklingen har under de gångna åren gått i den eftersträvade riktningen och behovet av att i lag styra Första–Fjärde AP-fondernas förvaltning i detta avseende finns inte längre. Att anlita externa förvaltare är ett förvaltningsbeslut som bör ha sin grund i hur fonden bäst uppnår en hög avkastning", enligt promemorian.

Dock får AP-fonderna 1-4 fortfarande inte investera direkt i råvaruderivat.

Gällande hållbarhetsfokuset så ska förslaget förstärka och tydliggöra regelverket kring fondernas hållbarhetsarbete. Fokus på just hållbarhet skrivs för första gången in i lagstiftningen och kopplingen till de svenska miljömålen och internationella överenskommelser tydliggörs.

"Genom detta förslag är jag övertygad om att AP-fonderna kommer att minska miljöpåverkan från sina portföljer och placera sig i det absoluta toppskiktet vad gäller hållbarhet. Detta är nödvändigt om Parisavtalet och målen inom Agenda 2030 ska nås", säger Bolund.

De sex partierna som står bakom Pensionsgruppen är överens om förslaget, som nu går ut på remiss.