8 maj 2017 13:02

Söderberg & Partners placeringsråd rekordbilliga

I förra veckan kunde Pensionsnyheterna berätta att Söderberg & Partners Securities AB vunnit en upphandling för Landstinget i Dalarna. Tjänsten handlar om att bistå med rådgivning och rapportering av landstingets placeringsportfölj som enligt statuterna ska användas för pensionsändamål.

Nu har vi även fått del av resultatutvärderingen och det är intressant läsning. Fem företag lämnade anbud och prisspridningen mellan anbuden är minst sagt dramatisk. Det högsta anbudet lämnade Max Matthiessen som räknat fram att de behövde en knapp miljon kr, 945 000 kr om året, för att klara av uppdraget.

Det lägsta anbudet var 95 procent billigare och kom från Söderberg & Partners som räknat fram att de bara skulle behöva 48 000 kr om året för att sköta placeringsrådgivning och löpande kontakt. I uppdraget ingick också kvartalsvis återkoppling och presentation av portföljutvecklingen. En gång om året ska presentationen ske på plats i Dalarna.

Många av de aktörer som var med, och inte tilldelades uppdraget, är minst sagt förvånade över att Söderberg & Partners kunde vara så billiga.

"De pengarna täcker inte ens tågbiljetterna för dem från Söderberg & Partners som ska åka till Dalarna för att åka på möten", säger en av konkurrenterna.

En annan menar att det inte går att räkna hem priset och tolkar Söderberg & Partners anbud som ett "sätt att köpa marknad".

Men Söderberg & Partners Joel Grönberg menar att det går att räkna hem.

- Vi ser det som ett ganska smalt uppdrag. De har haft placeringsråd tidigare och vi kommer att ge dem råd även i fortsättningen. Så här i efterhand, när jag ser vad konkurrenterna la för bud, tror jag att vi hade kunnat ta i mer, även om jag vet att vi kan räkna hem affären med vårt pris. Sen finns det ju option på tilläggsuppdrag i upphandlingen där vi till exempel erbjuder en rapporteringstjänst som kan ge ytterligare 48 000 kr i ökade intäkter för oss, om landstinget vill ha den tjänsten, säger Joel Grönberg.

Det är viktigt att komma ihåg att Landstinget i Dalarna varit tydliga med att man inte efterfrågar kapitalförvaltning. Det ska alltså inte gå att tjäna pengar på kapitalförvaltningen utan tjänsten handlar om rådgivning.

Max Matthiessen, som inte tidigare lämnat den här typen av anbud, har antagligen skjutit en bra bit över målet eftersom de med sina 945 000 kr är mer än tre gånger dyrare än det näst billigaste anbudet, som kom ifrån Erik Penser Bank och låg på 300 000 kr.

Av anbuden fick Wassum högst "stilpoäng" när man bedömt och rankat deras bedömda kvalitet. Men det hjälpte inte eftersom Söderberg & Partners inte kom långt efter och var 350 000 kr billigare.

Frågan är nu om Söderberg & Partners prissättning ska vara "the new normal" och att priset för placeringsrådgivning går mot botten. Konkurrenter som velat ha fyra eller fem gånger mer för tjänsten menar att det är omöjligt att få ihop affären med så låga ersättningar. Söderberg & Partners har räknat annorlunda och det är först om ett år eller två som det går att avgöra om de eller konkurrenterna tänkte rätt.

"Med uppdraget tar ju vi också på oss en risk att någon gör en felaktig transaktion och att vi då blir skyldiga att ersätta landstinget till följd av det vi kallar "human error". Den typen av risker måste ju vi ha täckning för, det kan ju hända", säger en annan av de inblandade budgivarna till Pensionsnyheterna.

Värt att notera är att Söderberg & Partners tidigare inte gjort sig kända för att dumpa rådgivningsmarknaden. I alla fall inte på privatsidan. Rådgivning i bolagets fond-i-fonder, som går under namnet Trygghetsfonder, kostar 1,75 procent av kapitalet, plus ersättning för avgifter i fonderna.

Om man skulle ta samma ersättning i Dalarna, där portföljen är värd 400 miljoner kr, skulle rådgivningen kosta 7 miljoner kr om året. Uppenbarligen är det skillnad på råd och råd och att storleken har betydelse, eftersom goda råd i Dalarna bara kostar 48 000 kr. Räknat som avgift på kapitalet betyder det 0,01 procent. Vem har sagt att goda råd måste vara dyra?