28 feb 2017 12:43

Rapport: Konsolidering leder inte till bättre avkastning för pensionsfonder

Det är fel att fokusera på en potentiellt bättre avkastning genom konsolidering av pensionsfonder och överförandet av tillgångar till färre men större organisationer.

Brittiska Investment Association skriver i en rapport, släppt som ett yttrande till Financial Conduct Authority’s egna rapport om kapitalförvaltning, att konsolidering inte nödvändigtvis leder till bättre avkastning. FCA framförde just den motsatta tesen i sin rapport.

Fondföreningen IA skriver att det ”inte finns någon klar koppling mellan fondens storlek och dess fonderingsnivå” och använder sig av siffror från Pension Protection Fund. Siffrorna visar att pensiosnkassor med färre än 100 medlemmar har en fonderingsnivå på 93 procent medan de med 1 000 till 5 000 medlemmar ligger i genomsnitt på 82 procent.

”Några bevis för att enbart ökad storlek leder till bättre tillgångsallokering, något som är väldigt viktigt för alla investerare, har inte presenterats”, skriver IA i rapporten och menar nyckeln som leder till en förbättring för pensionsfonder är hårdare styrning över investeringarna.

Brittiska finansinspektionen pekade på att London Collective Investment Vehicle, en jättefond som samlar tillgångar från Londons 33 kommunala fonder, lyckats minska sina kostnader genom konsolideringen.

Medan IA håller med om att kostnader kan reduceras flaggar man också för att det inte blir lika lätt att genomföra samma sak för företagspensioner eftersom de har olika strukturer.