26 okt 2016 12:42

LF:s Gamla Trad gav högre avkastning än Nya Trad – igen

Totalavkastningen i Länsförsäkringars Gamla Trad landade på 6,8 procent för årets nio första månader, en kraftig förbättring jämfört med samma period i fjol då man redovisade minusavkastning -0,5 procent.

Men kunder som avsagt sig sina garantier och flyttat till Nya Trad, med argumentet att de skulle få ”möjlighet till högre avkastning” lär bli besvikna.

Nya Trad redovisar en avkastning på mindre än hälften, 2,8 procent. Visserligen en förbättring från fjolårssiffran på minus 1,4 procent, men fortfarande har sparare som stannat i Gamla Trad haft en bättre resa än de som flyttade.

I marknadskommentaren skriver LF Livs vd Jörgen Svensson att ”en förklaring till det goda resultatet i Gamla Liv är att kreditspreadarna har minskat sedan årsskiftet vilket bidragit till en kraftig värdeökning inom räntebärande placeringar vilket framför allt gynnat livbolag med stora ränteplaceringar såsom Gamla Trad.”

Nu ska det dock vara slut på sötebrödsdagarna för sparare som stannat kvar i Gamla Trad, som i allt väsentligt bara innehåller obligationer och LF skriver: ”de framtida avkastningsmöjligheterna (har) blivit sämre eftersom den förväntade avkastningen i ränteportföljen också sänkts när räntan gått ned.”

Men även Nya Trad har en rejäl andel räntebärande placeringar, 31 procent i statsobligationer och ytterligare 22 procent i andra räntebärande placeringar, alltså 53 procent att jämföra med Gamla Trad som har 87 procent i räntor.

Men här måste man ha valt fel aktieplaceringar i Nya Trad. Aktiemarknaderna har ju gått upp med fem procent i Sverige, sju procent i USA och med 11 procent på tillväxtmarknader. Europaindex är upp med två procent medan Japan backat med 14 procent. Att man då inte kommer över 2,8 procent talar för att man inte satsat på rätt hästar i loppet. Och någon snabb upptrappning av risken är inte för handen. Bolaget skriver att bedömningen är att ”osäkerheten på marknaderna kommer att fortsätta varför placeringsriskerna har minskats något under året”.

Spararna i Nya Trad kan dock trösta sig med att de får en högre återbäringsränta, 4 procent att jämföra med sparare i Gamla Trad som får nöja sig med 2 procent. Men sedan förra året har man sänkt återbäringsräntan i Nya Trad från 10 procent till de nu gällande fyra, så de har de bättre än de som blev kvar i Gamla Trad men sämre än förra året.

Konsolideringen i Gamla Trad var 128 (119), Nya Trad 114 (113) med siffran för samma period i fjol inom parentes. Att döma av de siffrorna finns det mer kvar att dela ut i Gamla Trad men framtiden för bolaget ser ju inte lysande ut med hänsyn till att det från nuläget knappast går att värdera upp ränteportföljen mer. När räntorna vänder uppåt kommer avkastningen att bli negativ.