26 maj 2016 12:38

Söderberg & Partners: försäkringsbolag illa rustade för Japanscenario

Försäkringsbolagen har inte anpassat sin affärsmodell till ett globalt ekonomiskt ”Japanscenario”, och ser risk för problem för försäkringsbolagen att hålla sina utfästelser till pensionärerna. Det är en slutsats i Söderberg & Partners analys av det ihållande klimatet med låga räntor i bolagets färska strategirapport.

Försäkringsbolagen har inte anpassat sin affärsmodell till den ”nya världen” genom att göra avkastningsmässiga utfästelser från en balansräkning och riskmodell som inte tillåter allt för stora utsvävningar, konstaterar Matthias Gietzelt, ansvarig för marknads- och aktieanalys på Söderberg & Partners.

I en långvarig lågräntemiljö kommer riskerna i affärsmodellen att blottas vilket kommer ge effekter som liknar det japanska fallet. Försäkringsbolagen kommer att få stora finansiella problem och antalet missnöjda pensionärer kommer öka, då tidigare utfästelser inte kommer att hållas.

Ett annat missnöje bör de fördelningspolitiska effekterna kunna leda till när försiktiga sparare drabbas genom ökade tillgångspriser och sänkta finansieringskostnader. Oavsett så räknar vi med ett fortsatt högt sparande, men en avtagande takt för hushållens skuldsättning, vilket är i linje med den japanska historiska utvecklingen, resonerar Matthias Gietzelt, som står bakom Söderberg & Partners rapport.