28 jan 2014 12:16

Gamla stora bolag fortfarande bäst enligt Söderberg & Partners

Söderberg & Partners har gjort ännu en analys av de svenska livbolagens förmåga att leverera och den gamla sanningen verkar hålla. Livbolag ska vara stora och rika.

- Exakt så är det fortfarande, säger Kajsa Brundin, analytiker på Söderberg & Partners som gjort analysen.

Den genomsnittliga avkastningen på livbolagens tillgångar uppgick till nästan 7 % under 2012. Under 2013 har trenden varit fortsatt positiv även om avkastningen har hållits tillbaka av de stigande långräntorna, vilket har drabbat de räntetunga bolagen särskilt hårt.


Bäst av livbolagen är, ännu en gång, SEB Trygg Liv Gamla, som är stängt för nyteckning men som ändå bedöms som absolut bäst i klassen och får en 10 poängare på både fem och tio års sikt.

Högt upp i listan kommer AMF, Folksam och Skandia, som utmärker sig för att ha god solvens och låga kostnader, en funktion av att de till följd av sin storlek kan sprida kostnaderna.

Även KPA, som numera har en hög solvens närmar sig toppskiktet framför allt för att man har en relativt hög aktieallokering.

En nyhet är att SEB Trygg Liv Nya flyttas upp i graderna och får en gul markering i analysen, vilket innebär att man ligger i intervallet 4-6 på den tiogradiga skalan.

- SEB Trygg Liv Nya har presterat relativt bra och de har även gjort en engångsutdelning till spararna, samtidigt som de ökat sin risk vilket ökar förutsättningarna för att spararna ska få lite bättre avkastning framöver, säger Kajsa Brundin.

Mer kritisk är hon till Handelsbanken Liv som trots att man nu har möjlighet att ta mera risk, eftersom solvensen förbättrats, ändå inte gör det.

- Jag är besviken på dem. Det är tydligt att de inte satsar på traditionell livförsäkring och de vill förmå kunderna att flytta till fondförsäkring. Jag tycker ändå att de borde kunna höja risken och ge möjlighet till bättre avkastning till de kvarvarande spararna, säger Kajsa Brundin.

Rent generellt säger Kajsa Brundin att alla bolag förbättrat sina nyckeltal, något som skulle ge utrymme för att höja återbäringsräntorna ytterligare, eftersom buffertarna av återbäringskapital ökat.

- Det finns utrymme att höja återbäringsräntorna ytterligare i flera av bolagen. Men det verkar som de vill behålla buffertarna på höga nivåer, vilket tyder på att de är försiktiga, säger Kajsa Brundin.