3 okt 2013 12:03

Skandia tror på bättre konjunkturklimat

Skandia presenterar idag en ny konjunkturrapport som målar upp ett positivt huvudscenario där den globala konjunkturen återhämtar sig efter de senaste årens finans- och skuldkriser. Men samtidigt ökar risken för att det i stället blir ett negativt scenario till hela 30 procent.

”Vi tror på vackert konjunkturväder, även om jordmånen för tillväxt inte har samma bördighet i alla regioner. Samtidigt lurar fortfarande faror under ytan, bland annat genom att risktagandet på finansiella marknader ökar på ett ohälsosamt sätt, på grund av många år av mycket låga räntor och jakten på avkastning. För sparare innebär det exempelvis att vissa företagsobligationer och obligationer utgivna av tillväxtländer riskerar att ha för låg ränta i förhållande till investeringens risk”, säger Heidi Elmér, Skandias chefekonom, i en kommentar.

Fortsatt mycket expansiv global penningpolitik som helhet, pragmatiska politiker samt ett uppdämt investeringsbehov gör att de mogna ekonomierna återhämtar sig och agerar draghjälp för tillväxtländerna är en av de saker som hon tror kommer att bidra till återhämtningen.

Dessutom räknar hon med att långräntorna fortsätter att stiga i takt med att konjunkturen stärks. Det ger en fördel för aktier, som dessutom gynnas av en miljö med fortsatt kvantitativa åtgärder från centralbankerna och god riskaptit. Men resan framåt kommer att kantas av stora slag.

Men det finns alltså också risk för bakslag. De välkända problemen med för stora skulder i euroområdet, risk för hårdlandning i Kina och budgetbråk i USA är några saker som kan sätta krokben för återhämtningen. En växande fara efter många år av mycket låga räntor är också att risktagandet på finansiella marknader ökar på ett ohälsosamt sätt.