11 dec 2012 12:24

ISF: Liten vinst att anlita PPM-rådgivare

Det lönar sig att anlita en PPM-rådgivare, men det lönar sig bättre att själv vara aktiv. Den slutsatsen kommer Inspektionen för Socialförsäkringen, ISF, fram till i rapporten ”Utvärdering av externa förvaltningstjänster i premiepensionen” som presenterades i dag.

Enligt ISF använde sig cirka 8,2 procent av premiepensionsspararna en extern förvaltare i april 2010. Och för den genomsnittliga spararen som anlitar PPM-rådgivare så lönar det sig faktiskt, men vinsten är liten.

”Vid en närmare undersökning tyder resultaten på att den positiva effekten av externa förvaltare kan förklaras av att förvaltare generellt sett är mer aktiva. En närmare studie visar att sparare som själva är lika aktiva är i genomsnitt något bättre än externa förvaltare på att generera överavkastning”, skriver man i rapporten.

Man drar slutsatsen att de som väljer en förvaltare kan förväntas vara inaktiva i sitt PPM-sparande och det kan därför vara lönsamt för dem att anlita en extern förvaltare.

Rapporten täcker perioden 2001 till 2010 och täcker alltså inte in tiden efter förbudet mot massfondbyten.

Det är en minst sagt disparat grupp människor som använder sig av fondförvaltare.

”Resultaten visar att personer som har låg utbildning, låga finansiella tillgångar, höga disponibla inkomster och som i högre utsträckning har arbetslöshetsersättning, företagsinkomster eller privat pensionssparande oftare väljer externa förvaltare än andra grupper”, skriver ISF i sin rapport.

I rapporten drar man alltså slutsatsen att PPM-förvaltare ger en liten överavkastning jämfört med de som är passiva i sitt PPM-sparande. Under tiden för undersökningen är det främst två kategorier sparare som är passiva. Dels de som inte gjort något val alls och som därför hamnat i Premiesparfonden, som senare ersattes med Sjunde AP-fondens Såfa som tar betydligt mycket högre risk än Premiesparfonden gjorde. Dels de som gjorde ett val när de kom in i systemet och efter det varit passiva. Det är en stor grupp som generellt sett haft en dålig värdeutveckling på sitt sparande.

Det är inte heller alla som tjänat på att byta till en extern förvaltare, 47 procent har haft en försämrad överavkastning, Det är dessutom i genomsnitt mer lönsamt att vara aktiv själv än att använda sig av en extern förvaltare. Den genomsnittliga överavkastningen av att använda en extern förvaltare jämfört med att vara passiv var 1,04 procent medan överavkastningen av att vara aktiv själv uppgick till 1,2 procent per år.