30 aug 2012 13:01

Fjärde AP-fonden avkastade 5,8 procent första halvåret

Bara dagen efter det att Mats Langensjö presenterat sin utredning om AP-fondernas framtida organisation där han kritiserar AP-fondernas förmåga att skapa bra avkastning kommer AP 4 med ett mycket starkt resultat. Totalavkastningen uppgick till 5,8 procent och fondkapitalet ökade till drygt 220 miljarder kr. Fondens aktiva förvaltning överträffade sina jämförelseindex med mer än 0,8 procentenheter, vilket gav ett positivt bidrag på 1,6 miljarder kronor.
– Jag är mycket nöjd med att vi nått vårt reala avkastningsmål som ligger på 4,5 procent per år sett över en period om tio år. Vi ser också att vi nått våra mål vad gäller den aktiva avkastningen. Vi har till och med lyckats att generera positiv aktiv avkastning på halvårsbasis ända sedan 2009, säger Mats Andersson, vd för Fjärde AP-fonden, till Pensionsnyheterna.
Många har hävdat att det inte går att skapa aktiv avkastning på lång sikt men Mats Andersson menar att man någon gång borde få ett erkännande för att man faktiskt klarat av det.
– Vi har haft bevisbördan när det gällt att visa att det går att nå positiv aktiv avkastning. Efter det att Fjärde AP-fonden hade problem och gick dåligt har vi gjort om bemanningen och organisationen och nu tycker jag att man kan säga att det faktiskt går att skapa mervärden genom aktiv förvaltning.
Han tillägger att allt fler stora aktörer nu övergår till passiva mandat vilket gör att det går att skapa mervärden genom att fånga upp felprissättningar som finns på marknaden.
När det gäller buffertkapitalsutredningens betänkande har han endast fått den refererad eftersom han befinner sig i Danmark men säger ändå att han tycker att den nuvarande modellen med flera fonder har fungerat som det varit tänkt.
– Konkurrens är bra och jag tycker att vi är ett levande exempel på detta.
– Det fanns en period när Fjärde AP-fonden verkligen gick dåligt och underpresterade år efter år. Det som då hände var att man bytte ut ledning, styrelse och ändrade bemanning och la om strategin och det är frukterna av det vi nu ser, säger Mats Andersson.
Fjärde AP-fonden lyckas också slå inkomstindex på lite längre sikt. Enligt fondens rapport har totalavkastningen under den senaste tioårsperioden överträffat inkomstindex med marginal. Totalavkastningen uppgick till 5,8 procent per år i genomsnitt och överträffade därmed inkomstindex, som under samma period stigit med i genomsnitt 3,4 procent per år.
– Det är viktigt att vara medveten om var man sätter mätpunkterna. Om man går in på toppen av en börscykel så kan man få helt andra siffror än om man istället skulle sätta ingångsvärdena vid bottenläget, säger Mats Andersson.
Fondens kostnader steg något och uppgick till 110 miljoner kr (108) vilket motsvarar 0,10 procent av det förvaltade kapitalet.

Ur Pensionsnyheterna Analys nr 7, 2012