22 nov 2024 17:14

Svenska pensionssparare riskerar förlora 10 mdr i Northvolt

När batteriltillverkaren Northvolt nu ansökt om konkursskydd i USA under Chapter 11, ser det ut som att svenska pensionssparare kommer att förlora cirka 10 miljarder kronor och svenska skattebetalare ytterligare cirka 4 miljarder kronor genom de statliga kreditgarantier som givits till lån från EIB och NIB till Northvolt.

Med de många miljarder och höga politiska prestige som redan har plöjts ned i Northvolt, lär det gå att hitta nya ägare som är beredda att ta över. Men nya ägare lär inte vara beredda att ta över de miljardskulder som upparbetats i Northvolt. Därför är det sannolikt att en rekonstruktion leder fram till en ny ägarstruktur, där nuvarande ägare förlorar huvuddelen av sina investeringar. Så här kommenterar en av delägarna, AMF, utvecklingen:

“AMF har medverkat i samtalen för att hitta en lösning för Northvolt under de senaste månadernas alltmer pressade läge. Vi har förståelse för att styrelsen i brist på resultat i den processen vidtar åtgärder för att säkra företagets överlevnad genom en ansökan om så kallad Chapter 11-omorganisation. Northvolt får nu tillgång till kapital som finansierar verksamheten under en tid framåt. Samtidigt vidtar en diskussion kring vägen framåt mellan bolaget och dess viktigaste intressenter. Vi vet att det kan ta tid innan läget klarnat, och vill inte föregå den process som nu vidtar, men hoppas givetvis att Northvolt ska överleva som bolag. Som delägare i Northvolt kommer vi att bevaka våra sparares intressen under vägen framåt.”

Northvolt får respit med sin rekonstruktion och jakten på nya finansiärer genom det konkursskydd som Chapter 11 ger. Om bolaget inte lyckas undvika konkurs, så hamnar aktieägarna sist i kön när bolagets skulder ska betalas. Det betyder att de två största ägarna, tyska Volkswagen och tyska banken KFW förlorar mest.

AP1-AP4 har genom sitt gemensamma investeringsbolag investerat 5,8 miljarder kronor sedan 2021. AMF har investerat 1,9 miljarder kronor i Northvolt och Folksam-gruppen cirka lika mycket. AMF har redan skrivit ned sin investering rejält. Även danska och tyska pensionsfonder ser ut att förlora flera miljarder i Northvolts kris.

Svenska pensionsbolag ser också ut att förlora flera miljarder i en annan svensk batteritillverkare - krisande Polarium. Alecta har inte investerat i Northvolt, men däremot 950 Mkr i Polarium under 2022. AMF investerade också 955 Mkr i den nyemission som Polarium gjorde i maj 2022.

AMF har redan förlorat 460 Mkr i elmotorcykeltillverkaren Cake, där konkursen är ett faktum. Så det svenska pensionskapitalet har hittills haft det motigt med sina investeringar i den gröna omställningen. Men det lär knappast avskräcka pensionsbolagen från att fortsätta på den inslagna vägen.

/ Ola Hellblom