15 sep 2022 16:35

Erik Thedéens råd till fastighetsbolagen - låna längre

Finansinspektionens avgående generaldirektör Erik Thedéen pratade idag på konferensen Öresundsmarknaden i Malmö, där han i starka ordalag varnade fastighetsbolagen för vad kommande räntehöjningar kommer att innebära för deras ekonomiska situation.

– God tillgång till billiga krediter under en lång period har gjort det möjligt för fastighetsföretag att med hjälp av större och större lån förvärva fastigheter till allt högre priser. Resultatet är att fastighetssektorn i dag har en hög skuldsättning i förhållande till kassaflöde och resultat och därmed en stor känslighet för högre räntor, inledde Erik Thedéen.

Denna varning gäller även livbolagens och AP-fondernas stora tillgångar i fastigheter, som antingen ligger i egna fastighetsbolag eller i samägda fastighetsbolag.

Av livbolagens samlade portföljtillgångar utgör fastigheter 10-20 procent. Men de är inte lika utsatta som andra kommersiella fastighetsbolag när det gäller Thedéens varning om framtida finansiering.

– Nu stiger räntor och kreditspreadar och fastighetsföretagen måste hantera ett mer utmanande finansieringsläge. Det är inledningen på en nödvändig anpassning som kan ge en stabilare fastighetssektor på sikt, fortsatte Thedéen.

– Branschen behöver inse att räntemiljön förändrats och se över sitt agerande i syfte att minska riskerna. På lång sikt handlar det om ett antal anpassningar, konstaterade Thedéen.

Från FI:s sida vill vi att fastighetsföretagen överväger att:

● Låna längre. Väsentligt mer långfristig upplåning, fler olika oberoende lånekällor och jämnare fördelning av låneförfall.

● Lås räntan. Klart mindre exponering för ränterisk – både högre grad av räntesäkring och längre säkringar som skydd mot stigande korträntor.

● Var mer transparenta med riskerna.
Publicera regelbundna scenariobaserade stresstester.

● Redovisa räntekänsligheten över tid tydligt med antagande om ränteuppgångar, till exempel utifrån marknadens ränteförväntningar (implicita terminsräntor).

De här åtgärderna kan göra fastighetsbranschen stabilare och därmed också bidra till finansiell stabilitet, avslutade Erik Thedéen.

/Ola Hellblom