8 dec 2011 13:28

”Danska kurvan” minskar trycket på livbolag och pensionsfonder

Finanstilsynet, som är den danska motsvarigheten till Finansinspektionen, har beslutat att lindra smärtan hos hårt pressade livbolag och pensionskassor till följd av den volatila räntemarknaden. Den 5 december meddelade myndigheten att man på grund av de ”onormala finansiella marknadernas villkor” bestämt sig för att ändra modellen för diskonteringen.

I stället för som hittills bestämma räntekurvan som en fast punkt på mätdagen ska bolagen i fortsättningen få möjlighet att beräkna diskonteringsräntan som ett glidande 12 månaders medelvärde i de olika valutaområdena. På så sätt blir det lättare att hantera skillnader i ränta mellan till exempel danska och tyska räntor och öka likviditeten i de aktuella instrumenten.

Finanstilsynets vice vd Jan Parner säger i en kommentar i ett pressmeddelande den 5 december att bolag och kassor som väljer att diskontera efter den nya kurvan ”kommer att uppleva en förändring i sina buffertar” men att det kommer att innebära att de dagliga fluktuationerna minskar och gör att bolagen kommer att vara ”bättre positionerade för att klara en framtida negativ utveckling i olika länder”.

Ursprungligen var det meningen att bolagen skulle anmäla önskan att få diskontera mot den ”snällare” kurvan före den 8 december men tiden för anmälan har i dag utsträckts till den 16 december.

Många svenska livbolag skulle nog gärna använda sig av den ”danska kurvan” men Finansinspektionen har inga planer på att ändra modellen för diskonteringen, bland annat eftersom den danska situationen är något annorlunda eftersom den danska kronan är knuten till Euron. Dessutom anser man där att bolagen snarare bör se till att ändra sina garantier istället för att söka mildare diskontering eftersom det finns metoder för att hedga valutariskerna.

- I dagsläget överväger vi ingen förändring, säger Bertil Sjöö, enhetschef för tillsyn försäkring på Finansinspektionen, till Pensionsnyheterna.