16 dec 2010 11:22

Fondavgifterna går mot ökad diversifiering i framtiden

– Marknaden är på väg att bli diversifierad. Enklare fonder och sådana som inte klarar av att leverera kommer att bli tvungna att sänka sina avgifter medan riktigt bra, aktivt förvaltade fonder till och med kommer att kunna höja sina avgifter, säger Ingmar Rentzhog, när Laika Consulting och SPP/Storebrand presenterade fondexpertindexet. En anledning till att man nu för första gången ser den här trenden till diversifiering av f o n d p r i s e r n a kan vara att det är första gången som man i undersökningen frågat efter trender på så lång som tre års sikt. Tidigare har man bara frågat om trender för den närmaste tiden. Men Ingmar Rentzhog tror inte att det är hela förklaringen. – Vi har inte sett det här tidigare. En anledning kan vara att svenska fonder nu har större möjlighet att marknadsföra sig internationellt. I en internationell jämförelse är svenska fonder billiga och det är en konkurrensfördel. n Hur mycket kommer fondpriserna att kunna förändras framöver? – Det är väldigt svårt att säga. Men aktivt förvaltade fonder som är väldigt bra kommer säkert att kunna ta bättre betalt framöver medan kunderna inte kommer att vara intresserade av att betala för sämre fonder eller tråkiga indexfonder. Något som hänger ihop med detta är en antydan till att andelen kapital som förvaltas aktivt verkar öka mer än kapital under passiv förvaltning. Idag är cirka 20 procent av allt kapital i fonder under aktiv förvaltning. Men det kan komma att ändras. Vi går mot en marknad där fondavgifterna kommer att bli allt billigare, men vissa fonder kommer samtidigt att få möjlighet att ta mer betalt än vad de gör idag. Det menar Ingmar Rentzhog, vd för Laika Consulting som tagit fram rapporten svenskt Fondexpertindex på uppdrag av SPP och Storebrand. – Vi ser en långsam trend att det kommer att öka, så vi tror att det aktivt förvaltade kapitalet på sikt kommer att bli mer än 20 procent, säger Ingmar Rentzhog. Alternativa tillgångar ökar Också intresset för fonder som investerar i andra tillgångar än aktier ökar. – Jag är helt övertygad om att vi kommer att få se ett ökat inflöde i specialfonder. Efterfrågan på alternativa tillgångsslag har ökat väldigt mycket på senaste tiden och det tror man kommer att hålla i sig. – Trenden går mot att kunderna vill ha fler t i l lgångsslag. Man bryr sig inte längre lika mycket om vilken bransch man har sitt kapital i utan viktigare är vilken geografisk region och vilka tillgångsslag det är, säger Ingmar Rentzhog. Också intresset för blandfonder har ökat på senare tid. – Slutkunden efterfrågar en bra tillgångsallokering i allt högre grad. Det är en tendens vi har sett efter finanskrisen. Men man kan fundera på om den här trenden med blandfonder kommer att gå över i ett större intresse för alternativa tillgångsslag, säger Ingmar Rentzhog. Kunderna är alltså beredda att betala för att slippa vara oroliga för stora risker, men samtidigt ha chansen till bra avkastning. – Folk är inte beredda att betala mer för förvaltning, men de är villiga att betala för att slippa en nedgång, säger Ingmar Rentzhog. Etiska fonder står enligt fondexperterna inte högt i kurs hos slutkunderna. Däremot så efterfrågas sådana produkter allt mer av institutionella investerare. Undersökningen bygger på intervjuer med fondexperter från 25 olika bolag. Undersökningen görs en gång i halvåret och detta är tredje gången som den presenteras.
Ur Pensionsnyheterna Analys nr 11, 2010